Économie : le rapport E3G alerte sur la vulnérabilité du modèle algérien

L’Algérie se retrouve aujourd’hui face à une équation historique : continuer à vivre d’une rente pétrolière qui finance l’État depuis des décennies, ou réussir enfin à bâtir une économie capable de survivre à la baisse annoncée de la demande mondiale. La publication du rapport Playing the Oil Endgame par le think tank européen E3G, le 8 septembre 2026, a ravivé cette inquiétude. L’étude place le pays parmi les producteurs les plus vulnérables à un choc pétrolier futur, évoquant une possible chute de 87 % des revenus pétroliers dans un scénario de transition mondiale désordonnée. Un chiffre spectaculaire, mais qui n’est ni une prévision comptable ni une fatalité : il sert d’indicateur de fragilité, un signal d’alarme adressé à un État dont les finances publiques reposent encore massivement sur les hydrocarbures.

Le document montre que le vrai danger pour l’Algérie n’est pas la fin du pétrole, mais la fin de sa domination économique. Le chiffre de –87 % avancé par E3G n’est pas une prédiction, mais un indicateur de vulnérabilité : si la demande mondiale baisse, l’Algérie pourrait être parmi les pays les plus exposés, car ses finances publiques et ses exportations dépendent massivement des hydrocarbures.

Car la dépendance algérienne est d’abord structurelle. Selon la Banque mondiale, le pétrole et le gaz ont représenté entre 2020 et 2024 13 % du PIB, 83 % des exportations et 46 % des recettes budgétaires. Une baisse prolongée des revenus énergétiques ne toucherait donc pas seulement la production nationale : elle affecterait directement les dépenses publiques, les importations, les réserves de change et la stabilité financière. Le rapport d’E3G insiste sur ce point : dans un marché pétrolier en contraction, les premiers signes de crise apparaissent souvent dans les bilans des États, bien avant que les puits ne cessent de produire.

Le paradoxe est que l’Algérie ne manque pas de pétrole. Le risque est inverse : disposer de ressources abondantes au moment où les acheteurs en auront moins besoin. E3G estime que le pic de demande mondiale pourrait survenir entre 2030 et 2035, ouvrant une période où les producteurs devront se battre pour conserver leurs débouchés. Les pays à faibles coûts de production ou disposant de réserves financières colossales résisteront mieux. Les autres, dont les budgets dépendent fortement des hydrocarbures, seront exposés à des chocs brutaux. L’Algérie figure dans cette seconde catégorie, aux côtés du Nigeria et de l’Angola.

Le gaz pourrait offrir un répit, mais pas une solution. L’Algérie est fortement intégrée au marché gazier européen, ce qui lui donne quelques années supplémentaires pour s’adapter. Mais elle consomme elle-même une grande partie de son gaz pour produire son électricité. Le développement massif du solaire, souligné par l’AIE, pourrait libérer du gaz pour l’exportation tout en réduisant la pression sur les finances publiques. Certaines projections du programme national prévoient que le solaire pourrait atteindre 37 % de la production électrique d’ici 2030. Une avancée stratégique, mais insuffisante si elle n’est pas accompagnée d’une transformation plus profonde.

Car le véritable enjeu est ailleurs : diversifier les exportations. Tant que les hydrocarbures représenteront plus de quatre cinquièmes des recettes extérieures, l’économie restera vulnérable. L’Algérie doit développer des secteurs capables de générer des devises : l’industrie manufacturière, la pétrochimie, les engrais, l’agroalimentaire, l’agriculture à forte valeur ajoutée, les services numériques, le tourisme, les énergies renouvelables ou encore l’hydrogène vert. Sans cette diversification, la moindre baisse des prix ou des volumes exportés pourrait fragiliser l’ensemble du modèle économique.

L’Algérie se trouve ainsi face à un dilemme stratégique : continuer à investir dans les hydrocarbures, indispensables au financement de l’État, tout en préparant l’après-pétrole. E3G observe que, dans les périodes d’incertitude, les gouvernements ont tendance à maximiser les revenus immédiats plutôt qu’à engager des réformes longues et politiquement coûteuses. Une tentation compréhensible, mais risquée. Le FMI rappelle que la croissance récente du pays repose sur les revenus élevés des hydrocarbures et sur l’augmentation des dépenses publiques, et que les perspectives à moyen terme dépendront de la capacité à attirer l’investissement privé et à diversifier l’économie.

L’Europe, elle aussi, a un rôle à jouer. Une transition énergétique mal préparée pourrait créer davantage d’instabilité chez ses fournisseurs historiques, dont l’Algérie. E3G appelle les grands pays consommateurs à accompagner les producteurs vulnérables, non par solidarité climatique, mais par souci de stabilité géopolitique.

2030 ne sera pas une année de catastrophe, mais une échéance stratégique. L’Algérie aura encore du pétrole. La question est de savoir combien le marché sera prêt à payer, combien de barils seront vendus, et quelle part des recettes de l’État dépendra encore des hydrocarbures. Le pays dispose aujourd’hui d’une fenêtre d’opportunité : utiliser ses revenus actuels pour financer l’industrie, l’agriculture, la technologie, les infrastructures et la transition énergétique. Cette fenêtre ne restera pas ouverte indéfiniment.

Si l’Algérie parvient à transformer sa rente en capital productif, elle pourra absorber la baisse future de la demande mondiale. Si elle échoue, le risque ne sera pas seulement une diminution des exportations de pétrole, mais une remise en cause du modèle économique construit autour des hydrocarbures. Le véritable enjeu de 2030 n’est pas la fin du pétrole algérien : c’est la capacité du pays à avoir commencé, avant cette échéance, à vivre autrement que du pétrole.

Yacine M